kitty 2007-7-10 22:12
解读财务报表
对于投资者来说，了解企业的财务状况更多的是通过企业公开财务信息来了解。因此了解基本的财务报表的编制原则及方法，对于投资者会有一些帮助。下面就简要介绍一下目前上市公司最主要的三个报表的基本情况。 资产负债表。从字面上理解，资产负债表反映的是企业资产和负债情况。而事实上，除了资产和负债外，企业的权益也在该报表中有所反映。资产负债表的用处是反映企业在一个特定时间所拥有的资产、负债及所有者权益的数额。它是按照会计恒等式“资产＝负债 所有者权益”来编制和排列的。表中共有两大部分即资产、负债及所有者权益，这两部分分列报表的两列。而且资产负债表编制时，各项目之间是有一定的顺序及规律的。资产一栏中是按照资产变现能力从大到小排列的，主要包括流动资产、长期投资、固定资产、无形及其他资产等几大项；负债项目则是按债务的偿还期限从短到长列示，主要包括流动负债、长期负债等，而权益项目是按权益资本的稳定性水平，从高到低进行排列的。 资产负债表是一个相对静态的报表，它反映的是企业在特定时间内的资产、负债及权益状况、例如，企业2001年12月31日的资产负债表，反映的是12月31日这一日的资产负债状况，而不是年初到年末这一年时间里企业的财务状况。投资者在研究一家上市公司的资产负债表时。可以用当年的报表和以前年度的作比较，看一看有没有一些项目的绝对金额出现了异常或重大波动的情况。如果出现了上述情况，技资者就要加倍留意公司的信息，以了解这些变动产生的原因。对于没有缘由的波动，投资者一定要提高警惕。因为，超常的波动往往意味着风险。 利润表：也叫损益表。该报表直接反映了一个企业在一个会计期间内的经营成果，并能说明形成利润或亏损的各种细节情况。简单地说，这张报表反映一段时间企业是亏损了还是盈利了。企业的盈亏与投资者的利润息息相关，所以这可能是投资者最关注的一张报表了。 利润表的编制是根据“利润=收入－支出”这一等式为原则的。编制的顺序为从核心业务到非核心业务扩展，具体就是从主营业务到其他业务再到非常项目。 不同于资产负债表的静态，利润表是一个动态平衡的报表，反映的是一段时间内企业的盈亏情况。企业业绩弄虚作假也大部分是在利润表上做文章。上市公司为了使自己的利润表好看一些，往往采用虚增收入或少列费用或两者相结合的方式在利润表上做手脚。例如ST生态(600709)，该股原名蓝田股份，是市场上的老牌绩优股。今年初，因涉嫌提供虚假财务信息，公司高管人员被拘传。随后公司被ST处理并于5月13起暂停上市。若2002年中期再不盈利，公司难逃退市厄运。公司2002年半年报显示，报表上看是盈利的，但负责审计的注册会计师并不认可其盈利的真实性，出具了否定意见的审计意见。主要原因就是注册会计师在审计过程中发现，该公司在处理出售资产税款的即征即退问题时有虚增利润的嫌疑，中期上盈利不实。 现金流量表：顾名思义，这份报表主要记录的就是企业的现金状况。现金流量表主要反映的就是一个会计期间企业现金的收支信息。编制的公式为：当期现金净增加额=经营现金净流量 投资现金净流量 筹资现金净流量。表中主要包括五大项：经营活动产生的现金流入流出及净额、投资活动产生的现金流入流出及净额、筹资活动产生的现金流入流出及净额、汇率变动对现金的影响以及现金及现金等价物净增加额。观金流量表是对资产负债表中货币资金期初、期末余额变动成因的详细解释。 投资者近几年对于现金流量表的重视程度与日俱增，寄予之很高的期望。但投资者对于该报表应有全面的认识。一方面，企业的现金是真实存在的，不可能去创造出一个莫须有的现金额。因此，该报表中的数额相对来说真实可信，不易造假。但另一方面，由于现金流量表只以收到或支出现金为记录的依据，并不考虑是否属于当期的损益，因此，企业当期的经合业绩与“经营现金流量净额”并不成正比。而且有的企业采用临时协议还款形式，在年末收取现金，下年初又将现金拨还债务人。达到现金增加，应收款减少的假象，而事实上企业现金的真实水平并未有明显变化。
