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股票定价模型：零增长模型

零增长模型假定股利增长率等于零，即G=0，也就是说未来的股利按一个固定数量支付。%|8n|&Z$VbW]

V(_vf)j6e 　　[例];hcue+Ni

5S$E2QW;Q6dd(O 　　假定某公司在未来无限时期支付的每股股利为8元，其公司的必要收益率为10％，可知一股该公司股票的价值为8／0．10＝80元，而当时一股股票价格为65元，每股股票净现值为80—65＝15元，因此该股股票被低估15元，因此建议可以购买该种股票。_2\ RwA` J%L4K
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　　[应用]7H/L0f:n
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　　零增长模型的应用似乎受到相当的限制，毕竟假定对某一种股票永远支付固定的股利是不合理的。但在特定的情况下，在决定普通股票的价值时，这种模型也是相当有用的，尤其是在决定优先股的内在价值时。因为大多数优先股支付的股利不会因每股收益的变化而发生改变，而且由于优先股没有固定的生命期，预期支付显然是能永远进行下去的。