kitty 2007-7-10 21:25
证券基础知识之十七:股票与债券的异同
股票与债券的异同（证券基础知识之十七）
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股票和债券作为有价证券的两种主要形式，是具有一定票面金额的有价凭证NC4KB%y
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股票和债券都是企业筹集资金的手段，都是通过证券市场筹集资金的信用工
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具，都具有有价证券的性质和特征。一方面，股票和债券的持有者拥有取得一定?&dO&\)t
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收入的权利；另一方面，它们都能够进行权利的发生、行使和转让活动。股票和
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债券之间存在许多差别，虽然随着证券市场的发展和信用工具的创新，二者的差
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别界限日益模糊，难以准确界定，但从一般意义上看，它们之间存在着以下几个S G| JT#Lk3k
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方面的差别。
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股票是一种所有权证书，代表持有者对发行股票的公司的所有权股份。债券
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是一种债权要求证书，只代表持有者对债券发行单位要求债券到期还本付息的权D9X%v;\s[;SZ
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利。股票是没有期限的永久性证券，股东一经入股，即不得再从公司抽回股本，
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如果想抽回股本，只能在市场上卖出股票。债券代表发行者的债务，明确规定了f N0bi+{8\-L.u8\
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期限，到期必须偿还本金。股票是公司在筹集自有资本时发行的，发行股票所得
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的资金即为公司的资本。股票持有者作为公司的股东，在法律上拥有公司的一部
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分所有权。债券是在公司成立后为追加资金而发行的。投资购买债券，实质上是0mwM(W pF5`:L(z
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向公司提供贷款，持有者与公司之间是借贷关系，因而公司发行债券筹措的资金0uF-KJ&A2R i,gG"y
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只能列入公司负债。股票的红利不确定，股息的多少取决于发行公司的经营状况
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，股票红利来自于支付公司债利息和其它费用后的剩余利润，其资本利得则受股
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票市价、利率、公司经营状况等多种因素影响。债券一般有固定的利息率，并且
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公司债的利息支付预先有明确的规定，不受公司经营盈亏的制约。
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债券的发行单位一般多于股票的发行单位，股票仅限于股份公司发行，债券
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的发行单位既包括股份公司，也包括其他各类公司、金融机构、中央和地方政府 ^ ]#[tMD"U d"Ay w
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。股票和债券的投资都存在风险，债券的风险程度低于股票。
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股票和债券的市场价格由于供求关系的影响不断变动，一般来说，股票价格k*Tq#d$Wg
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的变动幅度较大，债券价格变动较为平稳。8XH:\zCB
股票和债券一般都具有较强的兑换性和流通性，二者的流通强度有一定的差7@1} `$Z X!X(r
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别。债券由于具有一定的期限约束，其兑换性强于股票，而流通性往往比股票差\r L"O-N T
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一点。(许源)
